Københavns Fondsbørs før computerne tog over (video)

Dette indlæg er mere end 500 dage gammelt. Markedsforhold, priser, regler mv. kan have ændret sig, siden jeg skrev indlægget.

I 1986 blev der stadig brugt råb og fagter til at handle aktier og obligationer på Københavns Fondsbørs. Her er en dokumentar, der har turneret rundt på LinkedIn og andre steder, som byder på et yderst nostalgisk tilbageblik på de gamle dage, før elektronisk handel overtog vores lille børs.

På de 38 minutter, som den stilfærdigt klippede video varer, møder vi både kontorchefen (Fondsbørsens selvudnævnte embedsmand), noteringscheferne, deltagerne, sektretærerne, spekulanterne og de nu hedengangne vekselerer (og en gammel Reuters-terminal):

Et citat fra den 4-5 aktiebobler gamle film:

Er det amatørerne, der taber på børsen?
– Amatørerne er altid taberne…

En fysikers model med mange prisekvilibria

Dette indlæg er mere end 500 dage gammelt. Markedsforhold, priser, regler mv. kan have ændret sig, siden jeg skrev indlægget.

Der er en dyb fascination af fysik som videnskabeligt emne blandt mange økonomer, og det rette teoretiske spørgsmål fra fysikkens verden er en oplagt conversation starter i stort set alle lag. Fysikernes styrke er deres empiriske tilgang og en solid matematisk værktøjskasse. Respekt for det.

Herunder et citat fra en interessant og meget se-værdig video med den teoretiske fysiker Lee Smolin, om eksistensen af mere end et pris-ekvilibrium:

Economists were seduced by physics because it made their claims seem more scientific. Their belief was in the concept of equilibrium, in which it would be impossible to profit from trading around a circle of goods or a circle of currencies without actually producing anything. Of course, that is possible, and that did happen, and that’s because you’re never really at equilibrium.

Now there’s a fault with this [notion of only one equilibrium] and it’s an obvious fault and it’s been known since the 1970s from some theorems proved by some economists including some of the founders of this field of mathematical economics, which is that there’s not one equilibrium, there are many equilibria. In fact, there’s a vast number of equilibria. And so which equilibria, even assuming that this is a decent model of the economy which is not clear, but even assuming it’s a good model, which equilibria you’re in depends on the past history, it depends on regulation, it depends on politics, it depends on taste, it depends on changing taste, changing preferences. And so history matters and what’s called path dependence matters.

lee_smolin_big_think_thumbnail

How Bad Science Led to the Economic Crisis, Interview with Lee Smolin (video)
Big Think